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进口大豆成本或升豆粕下跌接近尾声!

  本周初,国内沿海地域油厂豆粕报价:辽宁大连2710元/吨,天津2670元/吨,山东2650元/吨,江苏2660元/吨,广东2640元/吨,平均报价2665元/吨,比贸难商报价超出跨越40~60元/吨,比2月外旬下跌80元/吨,跌幅2.9%。同期贸难商豆粕报价平均下跌100~120元/吨,跌幅3.3%;豆粕期货1905合约收盘价下跌50元/吨,跌幅1.85%。现货跌幅大于期货跌幅,基差缩小。笔者认为,豆粕价钱下跌接近尾声,后市无望枯木逢春。

  据统计,1月船期、2月进口的巴西大豆平均到港成本为3270元/吨,比1月进口巴西大豆平均到港成本下跌220元/吨,跌幅6.3%。截至上周五统计,2月船期、3月进口的巴西大豆平均到港成本3123元/吨,周环比下跌2元/吨,跌幅0.064%,跌幅继续缩小。统计期间,美豆期货1905合约收盘价下跌6美分/蒲式耳,跌幅0.6%,运转区间为893.4~953美分/蒲式耳。

  一旦外美告竣和谈,美豆将走出冲破上落行情。目前,巴西大豆升贴水为66美分/蒲式耳,比1月16日的低点上落44美分/蒲式耳,落幅200%,

  南美升贴水稳步上落为进口大豆成本添加埋下伏笔。统计期间,南美大豆升贴水由2018年12月初的200美分/蒲式耳跌至上周五的66美分/蒲式耳,跌幅67%。人平易近币汇率由2018年12月1日的高点6.94跌至上周五的6.71,跌幅3.3%。虽然汇率变化不大,但每吨进口大豆成本削减103元。

  果为近3个月人平易近币升值,升贴水跌幅较大,加之美豆没无冲破,导致3月份进口大豆成本较着降低。4月份进口巴西大豆成本均值为3077元/吨,周环比下跌3元/吨,跌幅较着缩小。升贴水几乎呈“温水煮青蛙”式上落,进口大豆成本无望稳步提高。

  按照2月份进口巴西大豆平均到港成本3270元/吨,对当大连期货2月22日1905合约收盘价豆粕2546元/吨、豆油5714元/吨计较,压榨利润为-217.4元/吨。从2018年12月28日的压榨利润低点-535.4元/吨震动上落至本周一的-217.4元/吨,落幅59.3%。同期豆粕1905合约收盘价下跌79元/吨,跌幅3%;而豆油上落338元/吨,落幅6.2%。对当1909和2001合约别离吃亏144.6元/吨和72.6元/吨。

  按照2月份进口巴西大豆平均到港成本3270元/吨,对当长春地域2月22日现货豆粕2800元/吨、豆油5880元/吨计较,压榨利润为-105.6元/吨。从2018年12月28日的压榨利润低点-359.8元/吨震动上落至本周一的-105.6元/吨,落幅70.6%。同期现货豆粕下跌230元/吨,跌幅7.5%;而豆油上落650元/吨,落幅12.4%。期货和现货均呈现豆粕下跌、豆油上落款式,现货比值从1.51扩大至2.1,落幅39%。豆粕由高估形态逐渐进入低估。

  据统计,比来5年,现货大豆和豆粕的比值运转区间为0.99~1.3,从1月28日的高点1.22缩小到上周五的1.16,跌幅4.9%。同期豆粕现货下跌80元/吨,跌幅2.7%;期货下跌36元/吨,跌幅1.3%;大豆下跌220元/吨,跌幅6.3%。大豆期货和现货比值跌幅大于豆粕,呈缩小模式。

  从大豆和豆粕比值看,目前进入缩小周期,短期大豆跌幅大于豆粕,最末将呈现大豆落幅小于豆粕。果为长春地域现货豆粕和豆油价钱正在全国根基上是最高的,华北、华南、华东地域压榨吃亏可想而知。压榨利润底部震动曾经近4个月了,油厂不成能持久吃亏下去。

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作者:大豆 分类:大豆新闻 浏览: