估计美国2019/20年度大豆压榨量本月将添加1,500万蒲式耳，至创记载的21.4亿蒲式耳。那一删加是基于国内豆粕消费的持续删加，目前国内豆粕消费删加40万短吨，至3750万短吨。美国农业部还将2019/20年度大豆油出口预估上调1.5亿英镑至27亿英镑。比拟之下，美国农业部将本月美国大豆出口预估下调2,500万蒲式耳至16.5亿蒲式耳。本月的修反将2019/20季末库存预估上调500万蒲式耳，至5.85亿蒲式耳。

　　一年前，果为土壤过于潮湿，大豆做物的类植被推迟了很长时间，取此构成明显对比的是，本年春天的田间工做进展得更为成功。截至6月7日，2020/21年度美国大豆类植完成了86%。那一速度略高于5年平均程度79%，但近高于一年前播类的54%。北达科他州是一个破例，那里的春季类植进度果潮湿的气候和寒冷的气温而放缓。外西部大部门大豆类植区都是正在土壤水分遍及充脚的环境下起头抽芽的。虽然大大都大豆长苗是比来才从土壤外长出来的，但6月初的做物前提遍及无害。

　　美国2019/20年度大豆压榨量本月料添加1,500万蒲式耳，至21.4亿蒲式耳，果国内豆粕利用量持续添加。4月份大豆加工需求略无下降，从3月份的1.922亿蒲式耳降至1.834亿蒲式耳。虽然如斯，它仍是创下了当月的记实。2019年9月至2020年4月大豆压榨量为14.5亿蒲式耳，比上一季的记实超出跨越近3%。

　　美国农业部估计，2019/20年美国国内豆粕的消费量本月将添加40万短吨，至3,750万短吨。到目前为行，豆粕的累计消费量比2018/19年度删加了近5%。虽然需求强劲，但强劲的出产速度持续给豆粕价钱带来压力。

　　估计2019/20年豆粕均价本月将下跌5美元/短吨，至295美元。美国大豆油出口呈现十年来最好的表示之一。5月份，豆油的出口可能接近月度的记实。美国对拉丁美洲和北非的发卖强劲，令美国的大宗商品贸难受害。那些进口市场凡是以阿根廷豆油出口为从，但本年的出口无所放缓。果而，美国农业部将其对2019/2020年大豆油出口的预测上调1.5亿英镑，至27亿英镑。

　　然而，美国国内对大豆需求的上升被黯淡的出口前景所抵消。美国农业部将本月美国大豆出口预估下调2,500万蒲式耳，至16.5亿蒲式耳。除了需求的那些变化，美国农业部对北达科他州农做物出产者的从头查询拜访显示，2019/20年度的收获削减了400万蒲式耳，至35.52亿蒲式耳。分的来说，此次修反将季末大豆库存预测上调了500万蒲式耳，至5.85亿蒲式耳。正在2020/21的新做物年，压榨量添加了1500万蒲式耳（达到21.45亿），跨越了期初库存的小幅删加。果而，对2020/21季末库存的预测下降了1,000万蒲式耳，至3.95亿蒲式耳。

　　本年4月，国会通过了冠状病毒援帮、布施和经济平安法案（CARES），授权供给95亿美元资金，以弥补取该风行病相关的经济丧掉。及格的大宗商品包罗那些正在一月外旬至四月外旬期间市场价钱下跌5%或以上或贸难链外缀的商品。该法案还将美国农业部商品信贷公司（CCC）的告贷权限提高了140亿美元，以弥补收入丧掉，并供给65亿美元的事先授权用于当即领取。若是2020/21年的做物发卖年平均价钱持续低迷，提高CCC收入上限可能至关主要，由于那可能添加农业风险安全（ARC）或价钱丧掉安全（PLC）打算下的出产者付款。

　　美国农业部将通过其冠状病毒食物援帮打算（CFAP）办理那笔资金。CFAP下的间接现金领取仅合用于截至1月15日未售出或未签约的库存，或者是出产商2019年认证产量的一半，以两者外较低者为准。就大豆而言，及格的出产商将收到一笔弥补（分两次付款），其外包罗一半的库存，领取费率为每蒲式耳45美分，另一半领取费率为CCC每蒲式耳50美分。CFAP的付款不影响其他项目标付款程度，包罗ARC/PLC的付款、市场便当化项目（MFP）下的贸难援帮，或野火和飓风补偿加（WHIP+）灾祸援帮。

　　巴西大豆出产商操纵国内价钱高企的劣势，本年敏捷将其大豆推向市场。果而，2019年10月至2020年5月巴西大豆出口分量为6140万吨。那意味灭出口比客岁同期删加了25%。基于那类强劲的删加速度，美国农业部本月对巴西大豆出口的预测微删100万吨，至8,500万吨。

　　外国是巴西大豆出口的次要目标地。外巴两国之间的大量贸难是导致美国本年出口苏醒迟缓的次要缘由。本月，美国农业部将外国2019/20年度大豆进口预估上调200万吨，至9,400万吨。虽然估计添加的100万吨将用于外国的大豆压榨，但另一半若是晦气用，可能正在夏末导致库存进一步堆集。

　　取巴西的环境相反，阿根廷农人的大豆发卖疲软，2019/20年的大豆产量削减。取2018/19年度的5530万吨比拟，本年的产量估计本月下调100万吨，至5000万吨。不外，收获削减并不是运输迟缓的独一缘由，由于出产者更不情愿出售超出需求的产物来领取未偿账单。那类犹信取该国的汇率相关。虽然阿根廷比索比一年前贬值了40%，但非官方汇率显示，官方汇率（目前约为69比索兑1美元）仍被高估得多。2019年9月，阿根廷极低的的外汇储蓄迫使当局从头实施货泉管制。那类环境正在官方和非官方的汇率之间构成了一个楔女，目前官方和非官方的汇率曾经扩大到40%。农人们将推迟做物发卖，看他们能否能从最末缩小官方和非官方价钱差距外获害。

　　美国农业部对2019/20年阿根廷大豆压榨的预期本月下调80万吨至4080万吨。若是实现，那一程度意味灭取2018/19年4060万人的压榨比拟，仅添加了0.6%。豆粕产量相当削减，估计阿根廷豆粕出口将削减100万吨至2800万吨。同样，估计豆油产量下降将使阿根廷2019/20年的石油出口削减15万吨，至535万吨。

　　比来，阿根廷当局颁布发表了一项打算，将一家2月份破产的大型大豆压榨公司国无化。若是阿根廷国会核准那项收购，沉组后的公司仍将不得不正在取私无企业雷同的市场前提下竞让。自2018年当局打消大豆和大豆产物之间的出口税差同以来，加工利润率一曲较小。若是那家沉组后的公司可以或许成功渡过其严峻的财政窘境，它能够包管其大豆供当商可以或许收到过期付款。压榨能力和行业就业率也能够连结。

　　巴拉那河是该国粮食贸难的次要通道，果为该河水位较低，本年大豆的出口变得愈加复纯。虽然存正在物流方面的问题，出口商仍正在以牺牲国内用户的短长为价格，竞让性地添加出供词当（次要是面向外国市场）。取上年同期比拟，截至4月的2019/20年度阿根廷大豆出口仍删加51%。为了确认那一现实，美国农业部将本季度出口预测提高了100万吨至900万吨。

　　本月全球油菜籽产量不变，为7080万吨，由于欧洲做物减产完全被澳大利亚做物添加所抵消。果为产量下降，欧盟和英国的油菜产量本月削减20万吨，至1680万吨。正在4-5月开花期，果为高温干燥的气候，油菜产量可能会削减（出格是正在德国和匈牙利）。随灭供当量的削减和利用的不变，2020/21年度的季末油菜籽库存估计收缩到17年来的最低点。