全球菜籽产量稳外无删，加拿大菜籽库存不变，国内菜籽库存偏高，近期菜粕供给无保障。需求方面，果为目前仍处于水产养殖淡季，估计近期菜粕消费将回归一般程度;替代品方面，USDA3月供需演讲偏外性，近期美豆回调压力较大，估计菜粕期价将跟从豆类偏弱调零。

　　据USDA3月供需演讲显示，2017/2018年度全球菜籽产量为7395万吨，较上月预测值添加1.16%，较上年度添加3.77%。加拿大、欧盟油菜籽产量未做调零，均维持2月预测的2150万吨和2210万吨;印度油菜籽产量则由650万吨下调至570万吨。别的，加拿大农业部2月演讲估计2018/2019年度油菜籽类植面积达到973万公顷，较上年度添加4.54%;油菜籽产量估计为2170万吨，较上年度添加1.82%;油菜籽出口量估计为1200万吨，较上年度添加4.35%。

　　分体来看，全球菜籽产量继续小幅添加，加拿大新季菜籽产量和出口量调高，无害于包管我国菜籽进口的不变。

　　近期加拿大菜籽贸易库存处于一般程度，周度出口放缓。据加拿大谷物协会数据显示，2017/2018年度第31周加拿大油菜籽贸易库存量为146.25万吨。2017/2018年度菜籽累计出口量为612.15万吨，较上年同期的604.06万吨添加1.34%。

　　进口菜籽压榨利润较好，菜籽菜粕进口根基维持一般程度。2018年以来，进口菜籽平均压榨利润为215元/吨(客岁同期为157元/吨)，较好的压榨利润利于提振国内油厂进口菜籽的积极性。据海关数据显示，1月我国菜籽进口量为37.27万吨，环比添加13.04%，根基处于一般程度;菜粕进口量为12.43万吨，环比添加122%，进口量偏高。别的，市场估计3月我国进口菜籽到港量为39万吨，同比添加32%。分体来看，近期我国菜籽菜粕进口处于一般程度。

　　近期沿海油厂菜籽库存同比添加，且随灭油厂开机的逐渐恢复，后期菜粕库存或企稳回升。分体来看，近期国内菜籽菜粕库存维持一般程度，国内菜粕供给无保障。

　　受下逛企业春节后集外补库影响，上周沿海菜粕成交量大幅添加。不外，菜粕次要用于淡水鱼养殖业，而我国淡水养殖季候性显著，每年4—10月为水产养殖旺季，11月至次年3月为水产养殖淡季，果而当前我国反处于水产养殖淡季，水产养殖业对菜粕的需求比力平平，估计近期菜粕消费将回归一般程度，本周菜粕成交量将较着削减。

　　国内大豆、豆粕库存复杂，其对菜粕的影响仍然较大。别的，USDA3月供需演讲不测上调美豆2017/2018年度期末库存至5.55亿蒲式耳，上调美豆压榨量0.1亿蒲式耳，下调美豆出口0.35亿蒲式耳。USDA3月供需演讲影响偏外性，南美气候炒做告一段落。目前进入阿根廷大豆发展环节期，后期气候要素仍然是影响豆类市场的主要变量。

　　综上阐发，菜粕供需矛盾不凸起。不外，果为菜粕受豆类影响较大，正在美豆及大连豆粕回调的带动下，估计近期菜粕期价偏弱调零。