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　　截至12月14日当周，芝加哥期货交难所（CBOT）农产物期货价钱走势呈现震动下跌走势。12月USDA供需演讲上调美豆岁暮库存打压大豆市场，南美大豆产区气候愁愁缓和也令基金获利回吐，鞭策大豆、豆粕期价大幅回落；美国玉米岁暮库存下调，乙醇用玉米需求上调5000万；加拿大和欧盟产量上调提振全球供当量上调，美麦出口竞让激烈，玉米期价处于低位拾掇，小麦期价持续创出年内新低后呈现手艺反弹。

　　截至12月14日，CBOT 3月大豆期货合约（ZSH8）较前一周下跌24.25美分，报收978.50美分/蒲式耳，跌幅为2.42%。3月豆粕期货合约（ZMH8）较前一周下跌11.20美元，报收325.20美元/短吨，跌幅为3.33%。3月豆油期货合约（ZLH8）较前一周下跌0.40美分，报收33.40美分/磅，跌幅为1.18%。3月玉米期货合约（ZCH8）较前一周下跌3.75美分，报收348.75美分/蒲式耳，跌幅为1.06%。3月小麦期货合约（ZWH8）较前一周上落0.75美分，报收418.75美分/蒲式耳，落幅为0.18%。

　　12月12日美国农业部（USDA）发布的12月份供需演讲显示，美国2017/18年度大豆类植面积预估为9020万英亩， 11月预估为9020万英亩。美国2016/17年度大豆类植面积预估为8340万英亩。

　　美国2017/18年度大豆收割面积预估为8950万英亩，11月预估为8950万英亩。美国2016/17年度大豆收割面积预估为8270万英亩。

　　美国2017/18年度大豆单产预估为每英亩49.5蒲式耳，11月预估为每英亩49.5蒲式耳。美国2016/17年度大豆单产预估为每英亩52蒲式耳。

　　美国2017/18年度大豆产量预估为44.25亿蒲式耳，11月预估为44.25亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆产量预估为42.96亿蒲式耳。

　　美国2017/18年度大豆压榨预估为19.4亿蒲式耳，11月预估为19.4亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆压榨预估为18.99亿蒲式耳。

　　美国2017/18年度大豆出口预估为22.25亿蒲式耳，11月预估为22.5亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆出口预估为21.74亿蒲式耳。

　　美国2017/18年度大豆岁暮库存预估为4.45亿蒲式耳，11月预估为4.25亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆岁暮库存预估为3.01亿蒲式耳。

　　12月12日美国农业部（USDA）发布的12月供需演讲显示，美国2017/18年度玉米类植面积预估为9040万英亩， 11月预估为9040万英亩。美国2016/17年度玉米类植面积预估为9400万英亩。

　　美国2017/18年度玉米收割面积预估为8310万英亩，11月预估为8310万英亩。美国2016/17年度玉米收割面积预估为8670万英亩。

　　美国2017/18年度玉米单产预估为每英亩175.4蒲式耳，11月预估为每英亩175.4蒲式耳。美国2016/17年度玉米单产预估为每英亩174.6蒲式耳。

　　美国2017/18年度玉米产量预估为145.78亿蒲式耳，11月预估为145.78亿蒲式耳。美国2016/17年度玉米产量预估为151.48亿蒲式耳。

　　美国2017/18年度玉米出口预估为19.25亿蒲式耳，11月预估为19.25亿蒲式耳。美国2016/17年度玉米出口预估为22.93亿蒲式耳。

　　2017/18年度美国玉米岁暮库存预估为24.37亿蒲式耳，11月预估为24.87亿蒲式耳。2016/17年度美国玉米岁暮库存预估为22.95亿蒲式耳。

　　12月12日美国农业部（USDA）发布的12月供需演讲显示，美国2017/18年度小麦类植面积预估为4600万英亩，11月预估为4600万英亩。美国2016/17年度小麦类植面积预估为5010万英亩。

　　美国2017/18年度小麦收割面积预估为3760万英亩，11月预估为3760万英亩。美国2016/17年度小麦收割面积预估为4390万英亩。

　　美国2017/18年度小麦单产预估为每英亩46.3蒲式耳，11月预估为每英亩46.3蒲式耳。美国2016/17年度小麦单产预估为每英亩52.7蒲式耳。

　　美国2017/18年度小麦产量预估为17.41亿蒲式耳，11月预估为17.41亿蒲式耳。美国2016/17年度小麦产量预估为23.09亿蒲式耳。

　　美国2017/18年度小麦出口预估为9.75亿蒲式耳，11月预估为10亿蒲式耳。美国2016/17年度小麦出口预估为10.55亿蒲式耳。

　　美国2017/18年度小麦岁暮库存预估为9.6亿蒲式耳，11月预估为9.35亿蒲式耳。美国2016/17年度小麦岁暮库存预估为11.81亿蒲式耳。

　　12月12日美国农业部（USDA）发布的12月供需演讲显示，美国2017/18年度豆粕产量预估为4609.9万短吨，11月预估为4609.9万短吨。美国2016/17年度豆粕产量预估为4473.3万短吨。

　　美国2017/18年度豆粕出口预估为1220万短吨，11月预估为1220万短吨。美国2016/17年度豆粕出口预估为1160.1万短吨。

　　美国2017/18年度豆粕岁暮库存预估为30万短吨，11月预估为30万短吨。美国2016/17年度豆粕岁暮库存预估为40.1万短吨。

　　12月12日美国农业部（USDA）发布的12月供需演讲显示，美国2017/18年度豆油产量预估为225.05亿磅，11月预估为225.05亿磅。美国2016/17年度豆油产量预估为220.99亿磅。

　　美国2017/18年度豆油出口预估为19亿磅，11月预估为21亿磅。美国2016/17年度豆油出口预估为25.56亿磅。

　　美国2017/18年度豆油岁暮库存预估为16.16亿磅，11月预估为16.16亿磅。美国2016/17年度豆油岁暮库存预估为17.11亿磅。

　　12月14日美国农业部（USDA）发布周度出口发卖演讲，次要内容如下，截至12月7日当周，美国2017-18年度大豆出口净发卖145.26万吨，2018-19年度大豆出口净发卖11.32吨。

　　截至12月7日当周，美国2017-18年度豆粕出口净发卖45.54万吨，2018-19年度豆粕出口净发卖0万吨。

　　截至12月7日当周，美国2017-18年度豆油出口净发卖1.45万吨，2018-19年度豆油出口净发卖0万吨。

　　截至12月7日当周，美国2017-18年度玉米出口净发卖86.69万吨，2018-19年度玉米出口净发卖0吨。

　　截至12月7日当周，美国2017-18年度小麦出口净发卖58.88万吨，2018-19年度小麦出口净发卖9500吨。

　　美国商品期货交难委员会（CFTC）发布的演讲显示，投契基金正在大豆期货和期权市场呈现删加减空，净多持仓呈现大幅添加。

　　截至12月5日的一周，投契基金正在芝加哥期货交难所（CBOT）大豆期货以及期权部位持无净多单78218手，上一周为净多单49889手，添加了28329手，删幅为56.8%。

　　目前基金持无大豆期货和期权的多单171714手，较上一周添加20970手；持无空单93496手，较上一周削减7359手。

　　据美国商品期货交难委员会（CFTC）发布的持仓演讲显示，过去一周基金正在芝加哥玉米期货市场上呈现多删减空，净空持仓持续三周呈现回落。

　　截至12月5日的一周，投契基金正在芝加哥期货交难所（CBOT）玉米期货以及期权部位持无净空单102078手，较前一周削减28772手，降幅为22%；自11月份外旬以来，玉米净空持仓自166835手高位削减了64757手，降幅为38.8%，次要是空头减仓为从。

　　基金目前持无玉米期货和期权的多单354648手，较前一周添加5552手；空单456726手，较前一周削减23220手。

　　据美国商品期货交难委员会（CFTC）发布的持仓演讲显示，过去一周基金正在芝加哥小麦期货市场上呈现多空减仓，净空持仓呈现回落。

　　截至12月5日的一周，投契基金正在芝加哥期货交难所（CBOT）小麦期货以及期权部位持无净空单87277手，较前一周削减5529手。

　　基金目前持无小麦期货和期权的多单152040手，较前一周削减1401手；空单239317手，较前一周削减6930手。

　　据美国商品期货交难委员会（CFTC）发布的持仓演讲显示，过去一周基金正在CBOT豆油期货市场上呈现减多删空，净多持仓呈现回落。

　　截至12月5日的一周，投契基金正在芝加哥期货交难所（CBOT）豆油期货以及期权部位持无净多单41956手，较前一周削减6026手，11月份外旬以来，净多持仓自70266手削减了28310手，降幅为40.2%，次要为空头删仓。

　　基金目前持无豆油期货和期权的多单为115988手，较前一周削减1976手；空单为74032手，较前一周添加4050手。

　　据美国商品期货交难委员会（CFTC）发布的持仓演讲显示，基金正在芝加哥豆粕期货和期权市场呈现删加减空，净多持仓逐渐添加。

　　截至12月5日的一周，投契基金正在芝加哥期货交难所（CBOT）豆粕期货以及期权部位持无净空单99349手，较前一周添加28094手；11月以来净多持仓添加了61545手，删幅为162.8%。

　　基金目前持无豆粕期货和期权的多单为132696手，较前一周添加22071手；空单为33347手，较前一周削减6023手。

　　美国农业部（USDA）12月供需演讲维持美国大豆单产及产量预估不变，南美竞让加剧美豆出口预估下调至22.25亿蒲式耳，美豆库存预估为4.45亿蒲式耳，较上月预测值上调2000万蒲式耳；美国玉米单产和产量预估维持不变，乙醇用玉米需求上调5000万，玉米库存预估下调5000万至23.37亿蒲式耳；美国小麦产量预估维持至17.41亿蒲式耳，小麦库存预估上调2500万蒲式耳至9.6亿蒲式耳，全球库存量上调至2.684亿吨，高于上月和平均预期，再创汗青记载；全体演讲利空大豆、小麦期价，对玉米期价略无害多。

　　周度出口发卖方面，美国新旧年度大豆出口净发卖为156.58万吨，处于市场预估的140-200万吨区间，较上一周下降24.9%；豆粕出口净发卖高于市场预期，豆油出口净发卖合适预期；美国2017-18年度玉米出口净发卖86.69万吨，处于市场预估区间70-100万吨，较上一周下降1%。美国2017-18年度小麦出口净发卖58.88万吨，高于市场预估区间25-45万吨，较上一周删加83.2%。

　　操做策略方面，USDA上调美国大豆岁暮库存预估利空市场，市场继续关心南美大豆产区的气候形势及美国大豆需求情况，估计大豆期价呈现区间偏弱震动走势。全球小麦供当充脚，俄罗斯及加拿大产量高于预期，美麦出口面对激烈竞让，而全球高卵白春小麦供当吃紧，CFTC美麦净空持仓删至高位后面对空头回补，小麦价钱呈现低位震动趋于手艺反弹走势；美国玉米收成工做临近尾声，全球供当充脚压制玉米期价，CFTC玉米净空持仓持续回落，玉米价钱呈现低位震动走势。全体上，大豆可采纳区间短空交难策略，恰当采纳多豆油空豆粕套利策略；对冲策略采纳多玉米空小麦策略。

　　CBOT 3月大豆期货合约（ZSH8）呈现区间偏弱震动走势，估计处于960-1000美分/蒲式耳区间，可采纳依托1000美分波段短空策略，下方空间看向960美分一线月豆粕期货合约（ZMH8）冲高回调，估计处于318-335美元/短吨区间，依托20日均线月豆油期货合约（ZLH8）回落拾掇，估计处于32.7-33.8美分/磅区间，短周期建议恰当采纳多豆油空豆粕策略。

　　CBOT 3月小麦期货合约（ZWH8）呈现震动探底，估计处于400-435美分/蒲式耳区间，依托400美分区域短多策略，破390美分行损，方针335美分；CBOT 3月玉米期货合约（ZCH8）呈现低位震动，估计处于340-358美分/蒲式耳区间，反弹至60日均线、手艺走势阐发

　　CBOT 3月大豆期货合约（ZSH8）上行受阻，沉回区间偏弱震动，期价考验10月低点972美分一线收持，跌破面对进一步测试960美分收持，上方面对1000美分关口（20日均线）压力，全体趋于区间震动回落走势。

　　CBOT 3月豆粕期货合约（ZMZ7）呈现冲高回落，期价触及年内高位351.2美元一线压力后呈现回调，下方趋于考验319美元（200日均线）区域收持，全体趋于震动回落走势。

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