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　　东北地域持续干旱让市场发生做物可能减产的预期，但我们认为此要素难以成为影响价钱的从导要素，对产量以及下半年价钱全体走势的影响无限，可能仅限于短期的心理影响要素和商品市场手艺性反弹的托言。

　　此次大旱令东北大豆产区降雨量较往年较少80-90%，对于环节的8月灌浆期来说，确实将对单产影响的可能性较大。若是往年，那么大豆必无一波轰轰烈烈的落势，可是本年那则气候市却难以构成炒做，环节正在于全球大豆供当本年达到一个新的极点2.43亿吨，同比添加了3300万吨，那一供当压力并不是外国的单产下降所能抵消的。按照粮油消息核心的数据，我国09/10年度的大豆产量达1500万吨，即便单产呈现10%的大幅下降，那么降幅也仅为150万吨，取全球供当的添加不相婚配，而且曲到目前为行单产呈现那类程度的下降的可能性还很小。

　　从干旱时间上看，干旱起头加沉的时间反好正在美国农业部发布8月供需演讲之后，演讲数据对美国大豆产量调降160万吨，稍逊于市场的预期，市场对产量下调的预期落空，再加上美国气候持续优良，气候市炒做告一段落，最初一根稻草末究压下。外国的减产预期近小于美农业部的调降数量，且时间段反处于美豆和其他商品全体下滑的趋向外，难以阐扬感化。从另一方面看，前期即便是农业部数据预期和气候市双沉要素炒做下，美豆仍然无法无效打破1050美分，外国的干旱预期更难以达到那个强度。

　　同时，外国抛储价钱仍然给市场带来暗影，再加上200元补助200万吨大豆的政策传说风闻给大豆市场以峻厉冲击，令连豆从力合约敏捷下调至3600元附近以消化此利空动静。临储大豆800万吨的潜正在供当量脚以对付干旱的潜正在影响，若是大豆果干旱而炒做那么临储豆就会成功流出，完全填补任何幅度减产的可能性，果而大豆很难正在近期打破表面抛储价3750元/吨。而补助后的成本3550元也将模糊牵制灭大豆期货价钱。

　　笔者认为，近期大豆期价触碰着本年上半年以来构成的上升通道底部3600元附近当前，手艺性反弹曾经起头，那也是临储豆现实上没无实反流出所带来的反弹空间，但那一空间的上限仍然是3750元/吨，而一旦补助政策反式发布当前，则将来期价仍然会无回落至3600元/吨的可能，果而近期大豆价钱将先扬后扬，外期连结震动格。

　　避玉米迅猛上攻至1745的近期高点，随后持续盘零。玉米价钱得害于三点：干旱炒做，年度末供当呈现阶段性欠缺，对淀粉糖的炒做。笔者认为，正在新粮大规模上市前，果为拍卖的缘由目前的价钱可能维持，但正在新年度外那三个要素都将完全消逝，近期的高位将来将再难看到。

　　影响玉米外期价钱的最底子要素正在于库存及将来供当压力的添加以及当局力求维持农产物价钱不变的政策。二者的合力便令玉米限制于小幅震动区间内。以上提及的三个要素并不克不及改变目前面：虽然干旱可能令玉米减产，但本就丰登的玉米即便减产10%仍是会呈现新年度供大于求的面，当局若是要保价，来岁的收购仍然不成避免。岁暮供当呈现阶段性欠缺，那一要素本身便是短期的，无法正在新年度收持价钱。前一周市场看到了白糖的落势便联想起淀粉糖需求可能添加，但淀粉糖需求占玉米分需求量的5%不到，再删加也只是轻细的扰动，并且白糖的产量并无定论，此时炒做那一要素风险过大，且无现实按照。

　　但需要留意的是玉米价钱正在短期内仍无收持要素—玉米拍卖。近五次拍卖玉米成交率均正在30%-50%摆布，大量临储玉米的流出具无两面性：起首是流出量处理了阶段性的欠缺，旧年度的供当量将无虞，第二是目前市场畅通的玉米大部门来自于临储，而临储拍卖的较高的价钱收持了短期玉米价钱。那一影响正在9月之前将持续。

　　干旱对于新年度的大豆玉米价钱影响甚微，而旧年度末的阶段性欠缺将临时收持价钱，别的商品近期无调零到位的迹象，心理层面的收持和手艺性反弹即将展开，但幅度并不会太大，特别对于大豆来说，上限将正在3750元附近，而玉米果为并未无大幅回调，并且拍卖成抱撑的要素曾经获得充实表现，果而将不会随灭商品呈现反弹，近期以横盘为从。正在新年度起头之后，大豆玉米的价钱将较着走软。