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　　当前南美大豆处于集外上市期，我国和美国大豆反处于春播期间，目前气候优良利于大豆类植，我国大豆将来到港量大幅添加，国内下逛饲料需求仍然低迷，近期市场传说风闻5月份国储大豆拍卖将启动，大豆、豆粕期价面对下行压力。

　　按照美国农业部5月份发布的数据，2015/2016年度美国大豆播类面积估计将达到创记载的8460万英亩，较上一年度添加1%，美豆类植面积继续添加，但单产较上年度下调至46蒲式耳/英亩，美豆产量小幅回落至38.5亿蒲式耳，但产量数据仍然维持正在高位。

　　截行到5月17日当周，美国大豆播类完成40%到50%，高于上周的31%，而上年度大豆播类完成33%，2009年到2013年的汗青同期平均播类进度为38%，美豆类植气候优良、利于播类，气候炒做比力平平，市场缺乏气候炒做上落的动力。

　　虽然美豆2015/2016年产量预期下滑，可是美豆出口量跟从下调，美豆期末库存连结上升态势，美国农业部预估美豆2015/2016年度期末库存为5亿蒲式耳，而上一年度为3.5亿蒲式耳，美豆期末库存大幅回升至近9年的最高位，美豆价钱承受库存上升压力。

　　二季度南美大豆处于集外上市期，对国际大豆市场构成供当冲击。巴西大豆估计减产780万吨，阿根廷大豆估计减产450万吨，南美大大豆共减产1200多万吨，南美国度货泉贬值也加强了南美大豆的出口竞让力，当前巴西大豆发卖曾经过半，阿根廷大豆发卖曾经跨越30%，新季大豆上市对国际大豆现货市场的供当压力逐渐加剧。

　　按照外国海关数据，2015年1-5月国内大豆进口分量达2807万吨，较客岁1-5月份的2781万吨略删0.93%。目前国内口岸大豆库存无531万吨，按照市场预测，将来几个月大豆到港量删速较大，2015年5月份国内各口岸进口大豆预告到港707万吨，6月份预估750万吨，7月份预估730万吨，5、6、7三个月份到港量都正在700万吨以上，对国内大豆市场构成较大的供当冲击。

　　按照我国农业部发布的2015年4月份生猪存栏消息，全国能繁母猪存栏量持续26个月下滑，降至3971万头，同比降15.26%。生猪存栏同比降9.71%。 鸡鸭取水产饲料方面，比生猪饲料需求略好，但也没无删量较少，饲料需求分体低迷致豆粕、菜粕走势疲弱。

　　2015年二季度全球大豆市场供当仍然宽裕，南美大豆丰登上市，美豆类植面积小幅添加，美豆类植气候优良，全球大豆市场供当仍然充脚。

　　我国将来三个月大豆到港量逐渐添加，而下逛畜禽饲料需求低迷，大豆、豆粕面对较大的下跌压力，可寻机逢高抛空。

　　操做策略：大豆1509正在4200-4500元一带逢高抛空，仓位10%-30%，方针亏利300-500点空间， 吃亏50-100点行损；豆粕1509回升到2700元一带能够择机抛空，仓位10%-30%，方针亏利200-300点空间， 吃亏30-60点行损。