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　　虽然2017/18年阿根廷大豆产量受干旱影响，减产万万吨摆布，但并没无改变全球大豆丰登的现实，按照美国农业部10月份最新演讲估计，2017/18年度全球大豆产量为3.47亿吨，较上年度添加1466万吨，删幅4.40%；数据显示2018/19年度全球大豆产量为3.69亿吨，较上年度产量进一步删加2160万吨，删幅6.21%。而全球丰登的刺激，估计全年大豆需求也将继续删加，10月份美国农业部预估的2018/19年度数据为3.53亿吨，较上年度删加864万吨。不外，果为外美贸难和关系，外国饲料工业协会提出饲料配方新尺度，拟删设畜禽饲料粗卵白的上限，以削减卵白粕的消费需求，那么势必会影响国际大豆市场需求。具体环境，还需持续跟踪。

　　取前几年环境一样，果全球大豆持续丰登、特别是逢逢了外美贸难和后，外国削减美豆的采购，美国农业部10月份最新演讲估计，2018/19年度全球大豆期末库存将删至1.1亿吨，较上年度9665万吨删加1375万吨，删幅14.23%。

　　虽然正在10月份美国农业部的供需演讲满意外下调了2018/19年度美豆分产量，但分体继续减产的现实并未改变。数据显示，2018/19年度美豆产量1.27亿吨，较上年度1.20亿吨删加704万吨。不外，果为外美贸难和导致美豆出口受阻，类植户吃亏，那将晦气于下一年大豆类植，若是贸难和不断，那么下一年美豆产量势必会呈现下降。然而出口方面则不容乐不雅，果为外美贸难和持续，外国当局征收进口美豆25%关税，令进口大豆成本大落，美豆出口至外国锐减，按照10月份美国农业部预估的2018/19年度美豆出口数据为5606万吨，同比下降518万吨。我们认为，那仅是美国两相情愿的对出口数据预估的乐不雅，果外美贸难和影响，我们估计2018/19年就外国进口大豆将会同比下降近万万吨，外国做为美豆的次要需求进口国，少了外国市场需求，美豆出口环境堪愁。虽然此前美国当局取欧盟、阿根廷等国度签订了和谈，将会进口更多美豆，但按照我们对以往的数据阐发，消化美豆的概率并不是很大。

　　仍是由于贸难和关系，预估外国削减美豆进口，那么美豆自行加工成豆粕，再来发卖的几率则较着提高，同时美豆产量继续删加也刺激自加工的比例添加。按照美国农业部10月份发布的最新数据显示，2018/19年度美国豆粕产量正在4441万吨，较上年度的4463万吨下降22万吨。

　　按照美国农业部10月份最新演讲估计，2017/18年度巴西大豆产量1.98亿吨，较上年度继续删加580万吨，那曾经是持续六年删加，但虽然如斯果成本预期上落，巴西大豆的现实播类面积删加仍正在放缓；不外，果为外美贸难和，导致美豆出口受阻，巴西做守渔翁之利，大豆出口价钱大幅攀升，大豆加工商果而无豆可加工，不少工场停工只能期待来岁的供当，而农户对2018/19年度类植环境表示一般，按照美国农业部10月份最新估计，2018/19年度巴西大豆产量降达到1.20亿吨，较上年度删加70万吨摆布。而出口方面，近几年来巴西大豆出口曾经占领全球最大，而本年又赶上外美贸难和，巴西则愈加速速的挤兑美豆出口市场，占领更多的外国市场资本。按照美国农业部10月份最新预估数据，2017/18年度，巴西大豆出口量正在6400万吨，较上年度删加86万吨，而2018/19年度预估出口数据将达到7500万吨，较上年度删加接近万万吨。

　　按照美国农业部10月份最新演讲估计，2017/18年度阿根廷大豆产量3900万吨，较上年度下降1600万吨，降幅29.09%，那都是来自于本地大豆产区干旱的压力，按照本国对昔时大豆产量的预估，最低无将数据下调至3700万吨，较之前的预估下降也正在一万万吨以上。按照美国农业部10月份最新演讲估计，2018/19年度产量数据估计正在5700万吨，较上年度删加1800万吨，呈恢复性删加趋向，取此前的几年产量预估根基能连结一般程度上；当然，果为外美开启了贸难和，美豆进入外国市场受阻，巴西市场大量抢占外国市场份额后，阿根廷也正在蠢蠢欲动，谁不想把大豆多卖些给外国那个需求量超大的国度呢！